|
بررسی همبستگی تلاطم در بازارهای نفت: رویکرد CCC-GARCH
|
سمانه باقری*   |
| دکترای اقتصاد، دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، دانشگاه یزد |
|
|
چکیده: (1540 مشاهده) |
این پژوهش به بررسی پویایی همبستگی تلاطم در بازارهای جهانی نفت شاملWTI ، Brent و OPEC در سه دوره بحران مالی آمریکا، بحران مالی اروپا و دوره پس از بحران، با بهره‌گیری از مدل همبستگی شرطی ثابت چندمتغیره(CCC-GARCH)، رفتار هم‌زمانی نوسانات قیمتی و میزان سرایت تلاطم میان بازارهای نفتی در دوره 2/1/2003 تا 26/8/2024 میپردازد. نتایج نشان می‌دهد در دوره بحران مالی آمریکا، همبستگی تلاطم میان بازارهای نفت بسیار بالا و پایدار بوده و بازار اوپک بیشترین ارتباط را با WTI داشته است. در بحران مالی اروپا، مسیر سرایت ریسک تغییر یافته و همبستگی میان بازارهای اوپک و برنت افزایش یافته، در حالی‌که نقش WTI در انتقال تلاطم، کاهش داشته است. در دوره پس از بحران مالی، با بازسازی ساختار بازار جهانی انرژی، سطح همبستگی میان شاخص‌های نفتی دوباره افزایش یافته و نشان‌دهنده همگرایی بیشتر بازارهای نفت و کاهش مزیت تنوع‌بخشی پرتفوی است. نتایج حاکی از آن است که افزایش همبستگی تلاطم در دوره‌های بحرانی بیانگر انتقال سریع شوک‌های قیمتی بین بازارهای نفت است. یافته‌ها برای سیاست‌گذاران اقتصادی و سرمایه‌گذاران در زمینه مدیریت ریسک و طراحی استراتژی‌های پوشش ریسک در شرایط بحران، راهنمایی‌های ارزشمندی، فراهم می‌کند.
Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity
|
شماره‌ی مقاله: 5 |
| واژه‌های کلیدی: تلاطم، CCC-GARCH، بازارهای نفت، بحران مالی |
|
|
متن کامل [PDF 630 kb]
(631 دریافت)
|
نوع مطالعه: پژوهشي |
موضوع مقاله:
تخصصي
دریافت: 1404/4/29 | پذیرش: 1404/9/13 | انتشار: 1404/10/11
|
|
|
|
|
|
